Bitaigen Research 
我们从技术与生态两层面梳理 Sui 上四大永续合约 DEX 的核心差异，重点解析并行交易、对象化数据模型、zkLogin 与赞助交易等创新特性，以及各项目的设计思路。阅读下文，可帮助您快速捕捉 Sui 永续交易的竞争优势与未来布局。
Sui 在永续合约 DEX 领域的竞争优势
相较于传统链，Sui 在构建永续合约去中心化交易所时具备多项突出特性：
- 并行交易处理：能够实现高吞吐量并保持低延迟，确保订单撮合迅速、交易体验流畅。
- 对象化数据模型：以对象为核心的存储方式，使账户与资产信息能够高效并行读取与写入。
- zkLogin：用户可使用熟悉的 Web2 账户直接登录，省去创建钱包和管理助记词的繁琐步骤，降低新手上手门槛。
- 赞助交易：平台提供的赞助机制可以在一定程度上减轻用户的手续费负担，提升整体使用感受。
这些技术要素为 Sui 上的永续 DEX 打下了坚实基础，也吸引了多支早期项目团队加入生态建设。
早期建设者与即将上线的项目
- Bluefin
- Astros（由 NAVI Protocol 支持）
- Aftermath Finance
- Typus Finance（采用 GLP 交易模型）
此外，Kriya 正在筹备其永续合约 DEX，预计不久后正式上线。
市场背景：从中心化到去中心化的转变
自 FTX 事件后，交易格局发生了根本性变化，大量用户开始转向去中心化永续合约交易所（Perp DEX）。这些平台的日均交易额常常突破 300 亿美元，足以说明衍生品在去中心化领域的强劲需求。
然而，早期的 Perp DEX 往往呈现碎片化特征，受到 UI/UX 可用性、流动性深度以及喂价可靠性等因素的制约，限制了其大规模普及。进入 2024 年，随着 GMX PVP、dYdX 订单簿等创新模式的出现，市场格局开始出现新趋势。Sui 网络的借贷、DEX 与收益交易协议团队也在此时陆续推出永续合约产品，进一步丰富了生态链条。
整体对比概览
在详细分析各协议之前，下面提供一张综合比较表，帮助快速把握它们的核心差异。
各协议深度解析
Bluefin
作为 Sui 上最早落地的永续合约 DEX，Bluefin 采用链下订单簿搭配链上结算的混合模式，流动性由专业做市商（MM）提供。
- 依托 Sui 的并行交易能力，订单执行延迟低于 500 毫秒，链上最终确认速度同样迅捷。
- 支持几乎所有 Sui 永续合约资产，覆盖范围最广，包括 $DEEP、$WAL、$TRUMP 等。
- 24 小时交易额在 4000 万至 7000 万美元 之间，显示出活跃的市场参与度。
- BTC‑PERP 交易对约占每日成交量的 60%，其次是 SUI‑PERP 与 ETH‑PERP。
- 根据 Defi Llama 数据，年化费用约为 400 万美元。
UI/UX 设计简洁直观，交易视图清晰呈现所有必要信息。Bluefin 还原生集成了 Sui 的 zkLogin，用户无需管理助记词即可完成登录，显著降低了入门门槛。
Aftermath（测试网）
Aftermath 于 2024 年 11 月 推出 Perp DEX 测试网，采用全链上订单簿结构，与多数依赖链下撮合的 DEX 区别明显。当前仍处于测试阶段，公开的链上统计数据有限。项目的重点在于提升 DEX 本身及其现有资金池的流动性与 TVL，后续可能通过激励计划推动正式上线。
Astros（测试版）
Astros 由 NAVI Protocol 打造，兼具 DEX 聚合器与永续合约功能。与 Bluefin、Aftermatter 类似，Astros 也使用订单簿机制。由于仍在测试阶段，关于合作做市商及具体撮合细节尚未公开。其 24 小时交易额已达到 3 亿美元，这主要得益于正在进行的交易者激励计划。
Typus Perp
Typus Finance 在约两周前推出了模仿 GMX 的永续合约 DEX。Defi Llama 显示其 24 小时成交额约 20 万美元，而 TLP 池的 TVL 超过 70 万美元。池中资产包括 $SUI、$USDC、$DEEP、$LBTC，当前 APR 已超过 100%。
观察与结论
- 订单簿模式的主导：Sui 生态的永续合约 DEX 目前普遍采用订单簿结构，这既与平台的技术特性相契合，也得到用户的认可。
- 资产稀缺与 meme 币的潜力：支持的资产种类相对有限，但如果某个协议能够快速切入波动性大、利润空间高的 meme 币交易领域，可能会显著提升平台的交易活跃度。
- 起步阶段的激励需求：相较于已成熟的 EVM 与 Solana 上的 Perp DEX，Sui 的累计交易量和
关键要点
- Sui 采用并行交易实现高吞吐低延迟
- 对象化数据模型支持账户资产并行读写
- zkLogin 让用户可用 Web2 账户直接登录
- 赞助交易机制可部分覆盖用户手续费
- FTX 事件后去中心化永续合约需求激增
常见问题
Sui 网络的并行交易能带来什么好处？
Sui 通过并行交易处理实现高吞吐量和低延迟，订单撮合可以在 500 毫秒以内完成。相比传统链的顺序执行，这种方式能让永续合约 DEX 的交易体验更流畅，降低成交滑点并提升整体链上确认速度。
什么是 zkLogin，它如何降低新手上手门槛？
zkLogin 是 Sui 提供的零知识登录方案，用户可直接使用常见的 Web2 账户（如 Google、Apple）登录 DEX，无需创建钱包或管理助记词。通过零知识证明验证身份后，系统自动生成对应的链上地址，从而简化了注册流程，帮助新手快速进入永续合约交易。
Bluefin 采用了哪种订单执行模式？
Bluefin 采用链下订单簿配合链上结算的混合模式。订单在链下撮合后，仅在成交时将结果写入链上完成结算，利用 Sui 的并行交易特性实现低于 500 毫秒的执行延迟，并保持链上数据的安全与不可篡改。
Sui 上的赞助交易机制是怎样的？
赞助交易由平台提供手续费补贴，用户在下单时可以选择使用平台赞助的 gas，从而在一定程度上减轻自身的手续费负担。该机制旨在提升用户使用体验，尤其是在交易频繁或小额交易场景下，降低了成本壁垒。
四大永续合约 DEX 在技术或生态上有哪些主要差异？
Bluefin 采用链下订单簿+链上结算，流动性由专业做市商提供；Astros 受 NAVI Protocol 支持，侧重跨链资产；Aftermath Finance 强调社区治理与激励模型；Typus Finance 使用 GLP 交易模型，实现资产池化。它们共同利用 Sui 的并行交易、对象化数据模型和 zkLogin，但在流动性来源、结算方式和激励机制上各有侧重。
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