Bitaigen Research 關鍵要點
- Pump.fun 基於 Solana，提供一個簡化的環境，讓使用者能夠快速發行並交易新代幣，尤其是 meme 幣。
- 只需幾次點擊即可完成代幣的建立，無需編寫合約或投入大量啟動資金。
- 發行後，代幣會透過平台內的聯合曲線自動進行買賣，價格會隨交易量即時調整。
- 當達到特定市值後，系統會將流動性遷移至主流去中心化交易所，並銷毀對應的 LP 代幣，以提升安全性。
先說平台的定位
在 Pump.fun 出現之前，想要發行一枚加密貨幣通常意味著必須掌握智能合約開發、準備充足的流動性以及策劃複雜的行銷活動。這些門檻讓具備技術或資金的團隊佔據了大多數發行機會。Pump.fun 把這些繁瑣步驟抽象成一個可視化的操作介面，任何人只要擁有 Solana 錢包，就能在幾分鐘內完成代幣的鑄造。
為什麼它受到關注？
平台的核心理念是「代幣發行民主化」。不論是否懂程式碼、是否擁有大額資金，使用者只需填寫名稱、符號、簡介並上傳圖片，即可生成 10 億枚代幣。建立費用極低，通常不足兩美元（約 64 台幣，約 0.02 SOL），隨後代幣會在 Pump.fun 上直接上線交易，採用獨特的債券曲線定價模型，使得流動性自發形成，早期買入者能以較低價格取得代幣。（台幣約 64 元）
（台幣約 64 元）
台灣金管會監管提示：請自行評估法規風險。
我們在本文中為您剖析 Pump.fun 的核心機制與使用流程，揭示它如何在 Solana 上實現代幣發行的低門檻化。透過圖文演示，協助新手快速上手建立 meme 幣，並了解平台的流動性管理與後續上鏈策略。想知道操作細節和風險要點，請繼續閱讀。
Pump.fun 的主要功能
- 自動「畢業」機制：當代幣市值突破平台設定的門檻（如 69,000 美元，約 2,208,000 台幣），系統會將部分流動性轉移至 Raydium、PumpSwap 等外部 DEX，並銷毀相應的 LP 代幣。此舉防止創始人在畢業後抽走流動性，降低常見的 rug pull 風險。
- 公平發行：創作者本身並不擁有預售或私募額度，必須和其他使用者一樣透過聯合曲線購買自己的代幣，確保所有參與者在同一起跑線。
- 費用結構：平台收取少量的建立費、1% 的交易「掉期費」以及畢業費；自 2025 年 5 月起，建立者還能獲得其代幣產生費用的 50%，進一步激勵活躍度。（台幣約 2,208,000 元）
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Pump.fun（PUMP 幣）與團隊概況
傳聞中的 PUMP 代幣
截至 2025 年 6 月，Pump.fun 尚未正式發布原生代幣。不過坊間流傳其計畫推出名為 PUMP 的代幣，相關傳聞包括：
- 目標募資額約 10 億美元（約 320 億台幣）
- 預計完全稀釋估值（FDV）約 40 億美元（約 1,280 億台幣）
- 計畫向社群空投約 10% 的代幣
這些設想受到部分業內人士的質疑，認為平台已透過發行大量代幣獲得超過 7 億美元（約 2,240 億台幣）的收入，進一步融資的必要性並不明顯。（台幣約 320 億元、1,280 億元、2,240 億元）
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背後團隊
平台的創始成員大多使用化名，其中「Alon」常被視為聯合創始人之一。公開文件顯示，實際創始人包括 Noah Tweedale、Alon Cohen 與 Dylan Kerler。他們聲稱建立 Pump.fun 的動機是為了解決 meme 幣領域的高風險與不透明問題。團隊曾因內容審查在 2024 年底暫停直播功能，並在 2025 年 6 月遭遇 X 帳號被駭客入侵，引發了對平台治理透明度的討論。（台幣約 0 元）
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投資與收入
截至 2025 年 6 月，Pump.fun 已透過代幣發行和交易手續費累計收入超過 7 億美元（約 2,240 億台幣），顯示其業務已基本自給自足。與此同時，PitchBook 數據顯示平台早期曾獲得 35 萬美元（約 1,120 萬台幣）的種子輪融資，投資方包括 6th Man Ventures、Big Brain Holdings、Mechanism Capital、Daxos Capital 與 Alliance（Accelerator）等。
工作原理概述
Pump.fun 透過一種叫做 聯合曲線 的演算法模型實現代幣的即時流動性。使用者在建立代幣時無需寫程式碼，只需連接 Solana 錢包、填寫代幣資訊並支付少量費用，系統即刻鑄造 10 億枚代幣並上架交易。聯合曲線的數學公式決定了價格曲線：買入越多，價格越高；賣出越多，價格則下跌。約 80% 的總供應量會沿此曲線流通，確保從第一刻起就具備交易深度。（台幣約 0 元）
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當代幣市值達到約 69,000 美元（約 2,208,000 台幣）時，平台會自動使用從曲線中收集到的 SOL（約 12,000–17,000 美元，約 384,000–544,000 台幣）在 Raydium 或 PumpSwap 上建立永久流動性池，並銷毀對應的 LP 代幣，防止後續流動性被抽走。此後，代幣便可在公開的 DEX 市場中自由交易。（台幣約 384,000–544,000 元）
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來源：Bonding Curve
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在 Pump.fun 上建立代幣的完整步驟
1. 準備 Solana 錢包與 SOL
- 選擇錢包：建議使用 Phantom、Solflare 等主流非託管錢包。若尚未擁有，請先建立並備份助記詞。
- 充值：將少量 SOL 轉入錢包，用於支付建立費（約 0.02 SOL，約 64 台幣）以及首次買入所需的交易手續費。建議預留 0.1–0.5 SOL 以防後續操作受阻。（台幣約 64 元）
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*付款方式可使用玉山銀行、永豐銀行、國泰世華銀行或 Line Pay 以台幣完成。*
2. 訪問 Pump.fun 官方網站並連接錢包
在首頁右上角點擊「連接錢包」，依提示完成與所選 Solana 錢包的連結。
3. 發起代幣建立流程
點擊頁面上的「開始新幣」或「建立代幣」按鈕，進入代幣資訊填寫介面。
4. 填寫代幣基本資訊
- 名稱：代幣的完整稱呼，例如「My Awesome Meme Coin」。
- 符號：3–5 位的簡短代號，如「MAMC」。
- 描述：簡要說明代幣的定位、主題或 meme 背景，可附上社群媒體連結。
- Logo/圖片：上傳清晰、具辨識度的圖標或宣傳圖，提升視覺吸引力。
5. 審核並部署
檢查所有資訊是否正確，平台會提示所需的少量費用。確認後在錢包中簽名交易，代幣即刻鑄造完成並在 Pump.fun 上線。
6. （可選）首次購買自己的代幣
建立者可在代幣上線後進行首次買入，通常建議少量入手，以示對專案的信心並防止機器人搶佔大量供應。（台幣約 0 元）
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7. 關注後續的曲線與畢業機制
- 聯合曲線：代幣價格會隨買賣行為自動上下波動。
- 畢業：當市值觸及約 69,000 美元（約 2,208,000 台幣）的門檻，系統會自動將部分流動性遷入外部 DEX，提升代幣的市場曝光度。（台幣約 2,208,000 元）
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風險提示與注意事項
Pump.fun 為使用者提供了極低的進入門檻，但 meme 幣本身的投機屬性仍相當顯著。代幣價值往往高度依賴社群熱度與短期炒作，價格波動可能劇烈。即使平台具備防 rug pull 的設計，仍需警惕潛在的詐騙行為與市場操縱風險。建議在參與前進行充分的調查，合理控制投入規模。（台幣約 0 元）
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以上即為對 Pump.fun 是什麼平台？如何在 Pump.fun 上建立代幣？ 的詳細解讀。如需取得更多關於 Pump.fun 的資訊，歡迎關注 Bitaigen（比特根）的後續報導。
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