Bitaigen Research 
截至北京時間2023年3月9日，多個資料來源（包括CoinMarketCap 與 CoinGecko）已確認，比特幣的鏈上供應量突破了2000萬枚大關，約為20,000,003枚（不同平台的計算略有差異，但皆已越過此節點）。這意味著比特幣協議中設定的2100萬枚上限已被兌現約95.24%。
我們在本文梳理比特幣供應突破關鍵節點的深層含義，揭示已挖出數量與真實可流通量的差距，並探討遺失幣對稀缺性的加劇。透過鏈上資料與產業研究的結合，協助讀者洞悉供給格局的演變，後續將進一步分析其對市場的潛在影響，敬請繼續閱讀。
「有效流通量」可能遠低於2,000萬枚
帳面上的2000萬枚並不等同於市場上真正可交易的比特幣數量。BeInCrypto 引用了 Chainalysis 與 RiverFinancial 的研究，估算目前有230 ~ 370萬枚因私鑰遺失、硬碟損壞或持有人去世未交接而永久不可用。換算後，實際可流通的供應量可能僅在1,600萬至1,770萬枚之間，且隨著遺失速度快於新幣發行，這一數字有持續下滑的趨勢。CryptoTimes 的鏈上數據顯示，約61%的比特幣已超過一年未被轉移，交易所持倉跌至240萬枚，流動性進一步收緊。
前2,000萬枚：用了17年；後不到100萬枚：需再等114年
自2009年1月創世區塊誕生起，前2000萬枚比特幣用了大約17年時間才被全部挖出。剩餘的約99.97萬枚（≈999,997枚）受每四年一次的「減半」機制制約，出塊速度將持續放緩。CoinDesk 依據當前出塊速率估算，最後一枚完整的比特幣可能在2090年代出現，而最小單位 satoshi（0.00000001 BTC）預計要到2140年左右才會全部被挖完。屆時，礦工的收入將全部依賴交易手續費。
比特幣供應的非線性特徵同樣顯著：網路上線僅三年半後的2012年11月，前50%的比特幣已進入流通；其後25%用了四年時間；而剩餘不到5%則跨越了六個以上的減半周期，預計要到下個世紀才會全部釋放。
每天只新增450枚，年通脹率已降至1%以下
2024年4月完成的第四次減半把區塊獎勵從6.25 BTC削減至3.125 BTC，當前全網每日新增比特幣約在400至450枚之間。根據 AMBCrypto 的資料，比特幣的年化通脹率已跌破1%，並將在後續每次減半後進一步逼近零。相比之下，黃金的年均開採量約占其現有存量的1.5%，從數字上看，比特幣的稀缺程度已超越黃金。
CoinDesk 的進一步預測顯示，至2035年1月前，比特幣總供應的99%將基本完成挖掘，僅剩的1%將在整個22世紀緩慢釋放。
機構圈：稀缺性敘事持續強化
供應突破2000萬枚的節點恰逢機構資金加速進入。市場報告顯示，美國現貨比特幣ETF在3月初的五個交易日內淨流入約14.5億美元（約4.64億台幣）；持有100至1,000枚比特幣的「大戶」地址數量同期升至約17,970個。資產管理公司 Grayscale 在其2026年機構展望報告中特別提到，這一供應里程碑凸顯了數位貨幣供應透明、可預測且終將耗盡的特性，在法幣風險上升的背景下顯得尤為重要。
礦工面臨收入結構性轉型
隨著每日新增發行量不斷壓縮，礦工的收益結構正進入關鍵轉折期。目前每個區塊的區塊獎勵為3.125 BTC；依照減半時間表，2040年代每日新增量將跌至30枚以下，2060年代更可能低於每日2枚。BeInCrypto 分析指出，長期來看，礦工的收入將愈發倚重交易手續費而非區塊補貼，這對比特幣網路的安全性與礦工經濟激勵提出了結構性挑戰，也成為業界對未來十年討論的核心議題之一。
對此里程碑的市場影響，業界仍有分歧：樂觀派認為稀缺性將為長期價值提供支撐；而審慎者提醒，消息面推動的短期買入可能在里程碑正式確認後導致價格回調。
以上即為比特幣挖礦史上供應里程碑——第2000萬枚BTC已被挖出，進入極度稀缺階段——的完整解析，更多相關內容請關注 Bitaigen（比特根）其他文章。
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