Bitaigen Research 我們在本文中梳理了FATF最新報告對穩定幣點對點轉帳的風險警示，解析其在跨境制裁規避中的潛在漏洞，並評估監管層可能採取的因應措施。透過案例與資料的深度剖析，協助讀者了解產業監管趨勢及合規挑戰，值得持續閱讀以獲取全局視角。
穩定幣在非法交易中的占比
1 月 9 日，區塊鏈分析公司 Chainalysis 披露，2025 年涉及非法活動的加密地址累計收款至少 1540 億美元（約 49,280 億台幣），其中 84% 為穩定幣。該公司進一步指出，儘管絕對金額有所上升，但非法交易在整個鏈上交易量中的份額仍保持在 1% 以下。
FATF 在最新報告中引用了同樣的數據，提醒業界注意穩定幣在違規交易中的使用比例。
按加密資產類型劃分的非法活動（來源：Chainalysis）
監管機構對 P2P 穩定幣轉帳的警示
金融行動特別工作組（FATF）在新發布的報告裡強調，使用自托管錢包進行的點對點（P2P）轉帳是穩定幣生態系統中最容易被忽視的環節。由於此類交易不需要經過受監管的中介機構，傳統的反洗錢（AML）與反恐資金（CFT）檢查難以涵蓋。
報告指出，雖然所有鏈上操作都會留下公開紀錄，但錢包地址往往以假名形式呈現，使得追蹤資金來源與去向的難度大幅提升。※ 本文所述交易相關活動受台灣金融監督管理委員會相關規範約束，請自行評估法規風險。
監管建議與防範措施
針對上述風險，FATF 呼籲各國監管部門對穩定幣的使用情境進行系統性評估，並採取「相稱」的風險緩解手段。具體建議包括：
- 加強自托管錢包與受監管平台之間的交互監控；
- 明確要求參與穩定幣發行、流通及使用的實體承擔更為嚴格的 AML/CFT 義務；
- 在跨境支付與日常支付情境中，對穩定幣的合規審查力度與傳統金融工具保持同步。※ 本文所述跨境支付相關活動受台灣金融監督管理委員會相關規範約束，請自行評估法規風險。
P2P 穩定幣轉帳被視為監管盲區
FATF 將自托管錢包的 P2P 轉帳稱為「關鍵漏洞」，因為此類交易繞過了虛擬資產服務提供商（VASP）以及其他必須履行合規義務的金融機構，從而削弱了監管機構對可疑活動的識別能力。
儘管公共區塊鏈本身具備可追溯性，交易雙方的匿名化地址仍給監管帶來實質性挑戰。※ 本文所述交易相關活動受台灣金融監督管理委員會相關規範約束，請自行評估法規風險。
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以上為 FATF 對穩定幣 P2P 轉帳潛在制裁規避風險的重點闡述。想取得更多關於此議題的深入分析，請關注 Bitaigen（比特根）的後續報導。
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