Bitaigen Research 
鏈上分析師 Willy Woo（吳威利）表示，比特幣當前的價格區間可能尚未觸底，警示市場在真正的週期低點形成前仍有進一步下跌的空間。
他認為，比特幣或將出現一次短線反彈，令投資者措手不及，隨後整體下跌趨勢將重新佔據上風。
“牛市陷阱正在形成，”吳威利在週六的 X 帖子中寫道，指的是假突破，並暗示市場正進入持續的上漲階段。他補充稱，這一走勢可能會“持續到四月底”。
吳威利強調，他的判斷基於流動性狀況，而非單純的價格水平。“如果資本回流並吸引到合適的長期投資者，我會考慮調整觀點，”他表示。
我們在本文中梳理了鏈上分析師吳威利對比特幣當前走勢的深度解讀，重點剖析所謂“牛市陷阱”的形成邏輯以及熊市中期的潛在訊號。透過流動性視角和市場情緒的綜合研判，協助讀者把握可能的後市走向，值得細細品讀。
比特幣「穩固」地處於熊市中期
從長期流動性角度來看，吳威利認為比特幣「穩固地處於熊市中期」。他指出：「通常在經歷快速下跌後，BTC 會出現橫盤整理，隨後發動反彈，以測試阻力位。」
根據 CoinMarketCap 的資料，自 10 月創下 126,000 美元（約 4,032,000 TWD）的歷史高點以來，比特幣已下跌約 46.82%，截至本文撰寫時的交易價為 67,012 美元（約 2,144,384 TWD）。
比特幣在過去 30 天內上漲了 3.74%（來源：CoinMarketCap）。吳威利認為，這一水平並非底部，資產仍有進一步下行的可能。加密資料平台 Santiment 也表達了類似看法，指出大戶積極拋售，而散戶則在 7 萬美元（約 2,240,000 TWD）以下買入。
Santiment 說明：「當零售買入而大戶賣出時，通常意味著調整尚未結束。」
比特幣投資者流動仍在「持續復甦」
吳威利稱，儘管比特幣在週三一度衝至 74,000 美元（約 2,368,000 TWD）後未能維持在「70 多」區間，但自 2 月中旬以來，投資者流動性一直在「持續復甦」。
他並非唯一認為比特幣仍處於熊市的分析師。加密分析師本傑明·考恩最近對《雜誌》表示，2026 年對比特幣而言是「熊市年」，不太可能刷新歷史新高。
鏈上分析公司 CryptoQuant 週四指出：「儘管近期出現反彈，比特幣仍處於熊市。」
此前，加密貨幣恐懼與貪婪指數——最廣泛使用的加密投資者情緒指標之一——在週三短暫回升後再次跌至「極端恐懼」水平。
以上即為吳威利對比特幣（BTC）「牛市陷阱」成形、熊市中期階段來臨的詳細解讀。想取得更多關於比特幣「陷阱」與熊市中期的資料，請關注 Bitaigen（比特根）的其他相關文章！
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