Bitaigen Research 隨著去中心化金融（DeFi）在全球範圍內不斷迭代，Solana 以其高速交易確認與極低的手續費，正逐步構築成 2025 年最具活力的金融網路之一。其背後是日益壯大的開發者社群與日趨完善的基礎設施，為新老使用者提供兼顧效率與去中心化的使用體驗。
我們在本文中梳理了 2025 年 Solana 生態中最具潛力的八大 DeFi 專案，重點分析其技術優勢、生態布局以及可能面臨的安全與監管風險。透過對專案核心機制與社群支持的深度解讀，協助讀者快速捕捉投資與使用的關鍵要點，後續章節將為您展開詳細評估。
在使用 Solana DeFi 專案前的風險與注意事項
雖然 Solana 的技術優勢顯著，進入其生態仍需審慎評估潛在風險：
- 智能合約漏洞：DeFi 協議的安全性依賴於程式碼品質，審計雖能降低風險，卻無法完全杜絕漏洞。投入資金前，請務必查閱專案的審計報告與歷史安全事件。台灣金管會監管提示與請自行評估法規風險。
- 早期協議風險：部分專案仍處於起步階段，缺乏長期運行資料，較高的收益往往伴隨更大的不確定性。
- 驗證者集中化：Solana 為了保持高吞吐量，採用了相對較少的驗證者集合，這可能在長期內影響網路的去中心化程度。
- 跨鏈橋風險：大量資產透過跨鏈橋遷入 Solana，橋層若遭攻擊或出現故障，可能導致資產被鎖定或流動性受損。台灣金管會監管提示與請自行評估法規風險。
- 監管不確定性：DeFi 的法律屬性仍在探索中，全球監管政策的變動可能影響專案的合規性與使用路徑。
為什麼 Solana DeFi 專案在 2025 年尤為關鍵
1. 成為全球第二大 DeFi 公鏈
截至 2025 年 8 月，Solana 按總鎖倉價值（TVL）計已躍居全球第二大 DeFi 區塊鏈，鎖定資產約 102 億美元（約 3.26 兆台幣），佔全球 DeFi 市場的 7.05%。該鏈支援 329+ 協議，並吸引了超過 340 億美元（約 10.88 兆台幣）的跨鏈資產，顯示出跨鏈需求的強勁。穩定幣市值突破 110 億美元（約 3.52 兆台幣），進一步鞏固了 Solana 作為價值轉移平台的地位。
2. 機構布局與質押 ETF 的興起
DeFi 市場預計到 2030 年規模將達 2310 億美元（約 73.92 兆台幣），Solana 以高吞吐量、低手續費與可擴展性為核心優勢，已吸引不少機構將 SOL 納入資產配置。近期推出的 Solana 質押 ETF 為機構提供受監管的 SOL 投資管道，並能同步取得質押收益，標誌著傳統金融與鏈上金融的進一步融合。
2025 年值得關注的 8 大 Solana DeFi 專案
下面依功能板塊重新排列，協助讀者更系統地了解各專案的定位與創新點。
1. 借貸先鋒 – Kamino Finance（KMNO）
專案類型：借貸協議
自 2024 年起，Solana 的借貸業務呈指數式增長，年增速超過 300%。Kamino Finance 透過自動化流動性保管庫（ALVs）實現倉位的動態再平衡，並配備高階風險管理模型，已吸引約 16 億美元（約 512 億台幣）的 TVL，成為鏈上機構級借貸服務的核心入口。
2. 流動質押創新 – Jito（JTO）
專案類型：流動質押
Jito 開創了 MEV 增強型流動質押模式，將傳統的質押獎勵與可提取的最大價值（MEV）相結合。使用者質押 SOL 後會收到對應的 JitoSOL 代幣，既可享受共識獎勵，也能分享 MEV 收益。該協議目前覆蓋約 31% 的 Solana 驗證者網路，代幣流通量超過 1100 萬枚，分布於 65 萬+ 帳戶中。
3. 統一流動性層 – Sanctum（INF）
專案類型：流動質押
Solana 生態中已有超過 50 種 LST（流動質押代幣），導致流動性碎片化、滑點偏高。Sanctum 透過 Infinity Pool 為所有 LST 建構統一的流動性池，實現即時互換並將滑點降至最低，為後續的跨 LST 組合策略提供了基礎設施。
4. DEX 聚合旗艦 – Jupiter（JUP）
專案類型：DEX 聚合器
Jupiter 已從單一聚合器演進為全鏈 DeFi 平台，支援永續合約、代幣發行及組合管理等功能。其路由演算法能在多個 DEX 間尋找最優報價，日均交易額超過 7 億美元（約 224 億台幣）。透過收購 SonarWatch、Coinhall 與 MoonShot，Jupiter 正構建完整的 Web3 金融生態，為數百萬使用者提供一站式服務。台灣金管會監管提示與請自行評估法規風險。
5. 動態流動性協議 – Meteora
專案類型：流動性協議
Meteora 採用 DLMM（動態流動性做市商）技術，在資本效率上較傳統 AMM 提升約 50%。該協議專注於波動性資產、新代幣發行與 meme 幣的深度流動性供應，已成為 Solana 上第二大 DEX，並保持獨立營運。
6. 主流 AMM 與 DEX – Raydium（RAY）
專案類型：去中心化交易所（DEX）
Raydium 透過將 AMM 與 Serum 訂單簿結合，提供集中流動性池與限價單功能的混合模型。自上線以來累計處理交易額超 5000 億美元（約 1.6 兆台幣），流動性總額突破 10 億美元，仍是 Solana 生態中 TVL 最高的 DEX。台灣金管會監管提示與請自行評估法規風險。
7. 早期流動質押標桿 – Marinade（MNDE）
專案類型：流動質押
Marinade 率先在 Solana 引入流動質押概念，累計質押超過 600 萬枚 SOL，發行的 mSOL 已成為跨協議流動資產的標準。其驗證者選擇演算法傾向於分散至數百個小規模驗證者，提升了網路的去中心化程度。
8. 使用者體驗導向的 DEX – Orca（ORCA）
專案類型：DEX/AMM
Orca 以「Whirlpools」集中流動性產品為核心，優化了資本利用率並為流動性提供者帶來更高收益。平台累計交易額已超 1000 億美元（約 3.2 兆台幣），保持低失敗率與高使用者留存，成為新手與專業交易者的首選入口。台灣金管會監管提示與請自行評估法規風險。
總結
2025 年的 Solana DeFi 生態呈現出規模化、模組化與跨鏈協同的特徵。憑藉超過 100 億美元（約 3.26 兆台幣）的 TVL，Solana 已穩居全球第二大 DeFi 公鏈。本文列出的八大專案分別在借貸、流動質押、交易聚合、動態做市等關鍵領域提供創新解決方案，構成了當前生態的核心支柱。隨著技術迭代與監管環境的逐步明朗，這些協議有望繼續引領 Solana 上去中心化金融的未來發展。
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