Bitaigen Research Até 2025, Hyperliquid mantém sua posição de liderança entre as DEXs graças à maior estabilidade e à liquidez contínua de nível institucional, mas Aster vem se aproximando rapidamente ao combinar alavancagem agressiva, funcionalidades inovadoras e o apoio da Binance, podendo até superar a concorrente no futuro.
O mercado de exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (DEX) cresceu rapidamente em 2025, com volume negociado em setembro ultrapassando US$ 1,14 trilhão (≈ R$ 6,27 trilhão), um aumento de 49 % em relação ao mês anterior. Esse impulso colocou Hyperliquid e Aster sob os holofotes: a primeira já acumulou volume superior a US$ 2 trilhão (≈ R$ 11 trilhão), mantendo a liderança de mercado; a segunda, impulsionada pelo co‑fundador da Binance, CZ, conquistou quase 40 % da participação de mercado em poucos meses, representando um forte desafio ao domínio da Hyperliquid.
Este artigo compara as duas plataformas em seis dimensões – volume de negociação, taxas, tokenomics, alavancagem, velocidade e funcionalidades principais – e, com base em dados, indica qual delas tem maior probabilidade de liderar em 2025.
Analisamos profundamente a competição entre Aster e Hyperliquid em seis áreas‑chave – liquidez institucional, mecanismo de alavancagem, estrutura de taxas, entre outras – para ajudar o leitor a entender a direção potencial das DEXs perpétuas em 2025. Dados detalhados, insights exclusivos – vale a leitura.
Aster vs Hyperliquid: volume de negociação e participação de mercado em 2025
O volume de negociação é o principal indicador de competitividade das DEXs perpétuas. No início do ano, Hyperliquid liderava com cerca de 71 % da participação de mercado e US$ 3,300 bilhões (≈ R$ 1,82 trilhão) de volume mensal. Contudo, em setembro, com a ascensão rápida da Aster, sua fatia caiu para aproximadamente 38 %.
- Aster: até o início de outubro, o volume mensal atingiu US$ 760 bilhões (≈ R$ 418 bilhões), com pico diário de US$ 41,78 bilhões (≈ R$ 229,8 bilhões), cerca de quatro vezes o volume diário médio da Hyperliquid. Em 29 de setembro, o volume de 24 h da Aster foi de US$ 13 bilhões (≈ R$ 71,5 bilhões), superando os US$ 9 bilhões (≈ R$ 49,5 bilhões) da Hyperliquid. No mesmo período, as taxas diárias de contratos em aberto ultrapassaram US$ 13 milhões (≈ R$ 71,5 milhões), indicando alta participação de usuários e injeção de liquidez.
- Controvérsia: em 5 de outubro, a DeFiLlama removeu a Aster de seu ranking, alegando que o volume de negociação de XRP espelhava exatamente o da Binance, gerando suspeitas de wash‑trade. O episódio provocou queda de preço de cerca de 10 %, redução significativa das posições institucionais e questionamento sobre a veracidade de alguns dados de negociação.
A Hyperliquid mantém sua vantagem graças a uma infraestrutura robusta, enquanto o crescimento da Aster decorre de incentivos agressivos e potenciais recompensas em token. A seguir, comparamos estruturas de taxas, modelos de recompensas e tokenomics.
Aster vs Hyperliquid: taxas, recompensas e tokenomics
- Receita de taxas
- Aster: as taxas mensais chegam a US$ 229 milhões (≈ R$ 1,26 bilhão). Em 15 de outubro de 2025, foram registradas US$ 14,3 milhões (≈ R$ 78,7 milhões) em taxas em apenas 24 h, posicionando‑a como a segunda maior na indústria cripto.
- Hyperliquid: a receita mensal varia entre US$ 88 milhões e US$ 106 milhões (≈ R$ 484 milhões a R$ 583 milhões). Destes, 97 % são destinados ao token HYPE para recompra, sem alocação para reservas da equipe. A ausência de taxas de gás e um modelo simplificado de taxa “taker” atraem traders de alta frequência que priorizam custo‑benefício.
- Tokenomics
- HYPE (Hyperliquid): capitalização de mercado de cerca de US$ 12 bilhões (≈ R$ 66 bilhões) em outubro de 2025, distribuído totalmente via airdrop comunitário, sem envolvimento de venture capital. O mecanismo de recompra gera deflação, oferecendo suporte de valor a longo prazo para os detentores.
- ASTER (Aster): até o mesmo mês, já foram recomprados US$ 140 milhões (≈ R$ 770 milhões) em tokens, além de gerar receitas consideráveis de taxas. Contudo, tokens ainda bloqueados, avaliados em vários bilhões de dólares, podem exercer pressão de venda no curto prazo.
Aster vs Hyperliquid: alavancagem, velocidade e funcionalidades chave
- Alavancagem
- Aster oferece até 1001× de alavancagem, o maior nível do mercado, direcionado a especuladores de alto risco. O teto de lucro varia conforme o tipo de ativo, entre 300 %‑500 %.
- Hyperliquid foca em execução de nível profissional, disponibilizando alavancagem padrão e recursos avançados como stop‑loss, take‑profit e ordens condicionais complexas.
- Velocidade e execução
- Hyperliquid registra latência inferior a 250 ms, com execução no mesmo bloco, ideal para trading de curtíssimo prazo e usuários institucionais.
- Aster utiliza arquitetura multichain; embora haja leve latência adicional, a eficiência de capital compensa. Collaterais como asBNB (rendimentos anuais de 5‑7 %) ou stablecoin USDF geram renda passiva enquanto a posição está aberta.
Comparativo de funcionalidades entre Hyperliquid e Aster
Por que essa competição é mais importante do que parece
Os derivados perpétuos migraram da periferia da DeFi para o núcleo das negociações cripto. Bilhões de dólares circulam diariamente nessas plataformas; quem dominar esse segmento, controla a direção futura das finanças descentralizadas.
- Volume: plataformas processam trilhões de dólares por mês.
- Escala de usuários: milhões de traders buscam alavancagem.
- Impacto setorial: o vencedor definirá o modelo padrão de negociação cripto para a próxima década.
Primeira rodada: Valor total bloqueado (TVL)
- Hyperliquid: TVL total de aproximadamente US$ 670 milhões (≈ R$ 3,69 bilhões), tendo alcançado pico próximo a US$ 5 bilhões (≈ R$ 27,5 bilhões) durante períodos de alta, refletindo forte liquidez institucional e aderência de capital.
- Aster: poucos dias após o lançamento, já bloqueou US$ 655 milhões (≈ R$ 3,60 bilhões) e ultrapassou US$ 2 bilhões (≈ R$ 11 bilhões) de capitalização de mercado, impulsionada por recompensas de migração e airdrops. A retenção a longo prazo ainda será observada.
Conclusão: Hyperliquid demonstra maior sustentabilidade; Aster impressiona com crescimento explosivo.
Segunda rodada: Volume de negociação – fluxo de capital
- Hyperliquid: volume acumulado em 30 dias de cerca de US$ 329 bilhões (≈ R$ 1,81 trilhão), média diária de US$ 800 milhões (≈ R$ 4,4 bilhões), representando 57‑73 % do mercado de DEX perpétuas. As taxas totais são de US$ 86 milhões (≈ R$ 473 milhões), dos quais 97 % retornam ao token HYPE, criando um ciclo positivo.
- Aster: no primeiro dia, volume de 24 h foi de US$ 43,4 milhões (≈ R$ 238,7 milhões); no primeiro mês, acumulou US$ 33 bilhões (≈ R$ 181,5 bilhões), sinalizando forte interesse inicial, embora a falta de liquidez sustentada ainda seja um desafio.
Conclusão: Hyperliquid mantém liderança, enquanto Aster mostra potencial para integrar o “big league”.
terceira rodada: Valor do token e modelo econômico
- $HYPE: capitalização de cerca de US$ 18 bilhões (≈ R$ 99 bilhões), com recompra que gera deflação e potencializa o valor para os detentores.
- $ASTER: avaliação em torno de US$ 1,5 bilhão (≈ R$ 8,25 bilhões), com potencial de valorização de até 10× o valor atual. Contudo, a forte dependência de airdrops pode gerar pressão inflacionária; se a demanda de negociação não acompanhar, os holders de longo prazo
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