Bitaigen Research El minado de liquidez se refiere a la acción de proveer activos a un fondo de liquidez en un exchange descentralizado (DEX) o plataforma de préstamos, con el objetivo de obtener comisiones de intercambio, intereses o recompensas en tokens, al mismo tiempo que se ayuda a mantener la liquidez del mercado.
Partimos del núcleo de DeFi, estructuramos de forma sistemática el concepto y el mecanismo del minado de liquidez, y seleccionamos varias plataformas con perspectivas prometedoras para que el lector pueda evaluar rápidamente riesgos y rendimientos, captar los puntos clave de participación. Los capítulos posteriores profundizarán en las características y los pasos operativos de cada plataforma; vale la pena leerlos con atención.
¿Qué es el minado de liquidez y cuál es su principio de funcionamiento?
El minado de liquidez es el proceso de depositar activos en el fondo de liquidez de un exchange descentralizado (DEX) o en una plataforma de préstamos. Ese fondo sustituye al libro de órdenes de los exchanges tradicionales, permitiendo a los usuarios intercambiar o pedir prestado directamente de un reservorio compartido.
Una vez que los tokens se depositan en el fondo, el sistema emite tokens de proveedor de liquidez (LP) que representan la participación del usuario. Los poseedores de LP pueden retirar su capital en cualquier momento y recibir las recompensas acumuladas, que provienen principalmente de:
- Comisiones de intercambio: tarifas que pagan los traders al intercambiar activos dentro del fondo.
- Pagos de intereses: intereses que las plataformas de préstamos cobran a los prestatarios.
- Tokens nativos o de gobernanza: tokens que el protocolo distribuye para incentivar a los proveedores de liquidez.
Este mecanismo garantiza la liquidez en los mercados descentralizados y, a su vez, brinda ingresos pasivos a los participantes, convirtiéndose en una pieza fundamental de DeFi.
5 tipos principales de fondos de liquidez en DeFi y su forma de operar
Los fondos de liquidez son componentes centrales de DeFi; cada tipo satisface distintas necesidades. Las categorías principales son:
- Fondos de creadores de mercado automatizados (AMM)
- Plataformas representativas: Uniswap, Balancer, PancakeSwap.
- Principio: usan algoritmos para fijar precios automáticamente, sin necesidad de libro de órdenes; los LP ganan comisiones de intercambio.
- Fondos de stablecoins
- Plataforma representativa: Curve.
- Principio: se enfocan en intercambios de activos de valor similar (como USDT, USDC, DAI) con bajo deslizamiento, ofreciendo rendimientos más estables.
- Fondos de préstamos
- Plataformas representativas: Aave, Compound.
- Principio: los depositantes proveen liquidez, los prestatarios aportan colateral y retiran fondos; los depositantes reciben intereses.
- Fondos de agregadores de rendimiento
- Plataformas representativas: Yearn Finance, Beefy Finance.
- Principio: redistribuyen automáticamente los activos entre varios protocolos para maximizar el rendimiento, ideal para usuarios que buscan ahorrar tiempo y esfuerzo.
- Fondos especializados o incentivados
- Comunes en ecosistemas emergentes o capas 2.
- Principio: además del rendimiento básico, ofrecen tokens de gobernanza, incentivos de re‑staking o beneficios exclusivos del ecosistema, fomentando la provisión de liquidez a largo plazo.
7 plataformas de minado de liquidez destacadas en 2025
A continuación, se enumeran plataformas que en 2025 presentan alta adopción, seguridad confiable y estructuras de recompensas sostenibles, adecuadas para distintas estrategias de proveedores de liquidez.
1. Uniswap (UNI) – Fondo AMM multicanal
- Rango típico de APY: 5 %‑55 % (según volumen de operaciones y fondo).
- Indicadores clave: TVL de aproximadamente 30‑50 mil millones de dólares (≈ 540‑900 mil millones de MXN); más de 1,000 fondos activos; sin vulnerabilidades de seguridad significativas; volumen diario de 8‑20 mil millones de dólares (≈ 144‑360 mil millones de MXN).
Uniswap soporta fondos estándar y posiciones de liquidez concentrada, permitiendo a los usuarios concentrar capital en rangos de precios específicos para mejorar las comisiones obtenidas. Su despliegue multicanal (Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism) brinda opciones con distintos costos y profundidad de liquidez. Desde su lanzamiento en 2018, el volumen acumulado supera el billón de dólares, y la actualización V3 en 2021 introdujo la liquidez concentrada, aumentando la eficiencia del capital.
2. Curve Finance (CRV) – Fondos estables multicanal
- Rango típico de APY: 3 %‑25 % (fondos de stablecoins 3‑8 %, fondos cripto pueden alcanzar hasta 25 %).
- Indicadores clave: TVL de aproximadamente 15‑30 mil millones de dólares (≈ 270‑540 mil millones de MXN); más de 200 fondos activos; historial de seguridad sólido; volumen diario de 1‑5 mil millones de dólares (≈ 18‑90 mil millones de MXN).
Curve utiliza un algoritmo especializado para intercambios de activos de precio similar, ofreciendo bajo deslizamiento y reduciendo la pérdida impermanente, lo que lo hace atractivo para LP conservadores. Su mecanismo de voto veCRV permite bloquear tokens a largo plazo para mejorar los rendimientos y obtener peso de gobernanza. Desde su lanzamiento en 2020, se ha expandido a varias capas 2, convirtiéndose en una infraestructura esencial para el comercio de activos estables en DeFi.
3. Aave (AAVE) – Fondos de préstamos multicanal
- Rango típico de APY: 2 %‑15 % (dependiendo de la utilización del activo y los incentivos de seguridad).
- Indicadores clave: TVL de aproximadamente 40‑80 mil millones de dólares (≈ 720‑1,440 mil millones de MXN); más de 30 fondos activos; historial de seguridad estable; volumen diario de 50‑200 mil millones de dólares (≈ 900‑3,600 mil millones de MXN).
Aave ofrece tasas variables y fijas, préstamos flash y módulos de seguridad mediante staking. Los depositantes reciben intereses y pueden mejorar sus retornos mediante incentivos en AAVE. La plataforma está disponible en Ethereum, Polygon, Avalanche y otras cadenas, consolidándose como la columna vertebral de los préstamos DeFi a nivel institucional.
4. Compound (COMP) – Fondos de préstamos en Ethereum
- Rango típico de APY: 1 %‑12 % (determinado por el algoritmo dinámico de oferta y demanda).
- Indicadores clave: TVL de aproximadamente 10‑30 mil millones de dólares (≈ 180‑540 mil millones de MXN); más de 15 fondos activos; excelente historial de seguridad; volumen diario de 20‑100 millones de dólares (≈ 360‑1,800 millones de MXN).
Compound emplea un modelo de tasas algorítmicas que ajusta automáticamente los intereses de préstamo y depósito. Los LP reciben intereses en tiempo real y pueden poseer COMP, el token de gobernanza, para participar en decisiones de actualización del protocolo. Desde su lanzamiento en 2018 y la emisión de COMP en 2020, se ha consolidado como pionero en recompensas por minado de liquidez.
5. Balancer (BAL) – Fondos AMM multicanal
- Rango típico de APY: 8 %‑30 % (los fondos “boosted” y estrategias multi‑activo pueden superar este rango).
- Indicadores clave: TVL de aproximadamente 8‑15 mil millones de dólares (≈ 144‑270 mil millones de MXN); más de 300 fondos activos; historial de seguridad positivo; volumen diario de 30‑150 millones de dólares (≈ 540‑2,700 millones de MXN).
Balancer permite crear fondos con hasta 8 tokens y pesos arbitrarios, ofreciendo una exposición similar a carteras de inversión y generando ingresos a partir de las comisiones de re‑balanceo. Su modelo económico veBAL premia a los LP a largo plazo con mayores recompensas
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