Bitaigen Research 
El Banco de Corea, en el informe que presentó al Comité de Estrategia y Finanzas del Congreso, clasifica la stablecoin vinculada al won como una “alternativa tipo moneda”. El documento señala que, además de evaluar los posibles beneficios que este tipo de token pueda aportar a la industria, es indispensable considerar simultáneamente su impacto en la política monetaria, la estabilidad cambiaria y el riesgo financiero global.
Controversia alrededor del emisor
El informe advierte que, si una entidad privada emitiera por cuenta propia un token digital, podría debilitar la efectividad de la política monetaria del banco central y generar nuevas vulnerabilidades en el ámbito cambiario y de estabilidad financiera. Por ello, el banco central enfatiza que la prioridad debe ser otorgar el derecho de emisión a bancos comerciales que cumplan con los requisitos de capital, buen gobierno corporativo y cumplimiento normativo; cualquier expansión más allá del sector bancario debería implementarse de forma gradual, previa a una evaluación exhaustiva de riesgos.
Desde una perspectiva regulatoria, analizamos la lógica que sustenta la postura del Banco Central de Corea del Sur al insistir en que los bancos lideren la stablecoin de won, desglosamos la controversia política y el marco de mitigación de riesgos, y ayudamos al lector a comprender por qué esta propuesta se ha estancado en el proceso legislativo, así como a identificar las posibles repercusiones en el ecosistema financiero digital y el mensaje que envía a los participantes del mercado.
Medidas de protección propuestas por el banco central para mitigar riesgos de stablecoins
Para reducir los riesgos descritos, el banco central propone un modelo de alianza liderado por bancos y contempla la creación de una entidad interinstitucional legalmente establecida, encargada de coordinar la aprobación y supervisión entre los distintos reguladores. El marco operativo de esta entidad se inspira en la legislación estadounidense conocida como la Ley GENIUS, la cual involucra la colaboración del Departamento del Tesoro, la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos, entre otros.
Al mismo tiempo, el banco central menciona que una stablecoin programable puede impulsar la innovación en activos digitales y servir como medio de pago. El núcleo de estas salvaguardas estructurales radica en garantizar que el proceso de emisión sea transparente y cumpla con la normativa, mientras que la coordinación interagencial busca evitar la aparición de lagunas regulatorias.
El debate ha frenado la elaboración de un marco más amplio para stablecoins
En el plano legislativo, sigue existiendo un intenso debate sobre qué tipo de entidad debería estar autorizada a emitir tokens vinculados al won y cuál debe ser el grado de control que los bancos tengan dentro de la entidad emisora. El 25 de noviembre de 2025, los organismos reguladores no lograron ponerse de acuerdo respecto a si los bancos deben poseer la mayoría del capital de los emisores de stablecoins, lo que obligó a postergar la legislación originalmente prevista para octubre.
Xú Xiàngmǐn, presidente de la Fundación Kaia DLT, comentó a Cointelegraph que la idea de una “emisión liderada por bancos” carece de fundamento lógico y sostuvo que solo estableciendo reglas más claras para el emisor se podrá minimizar al máximo el riesgo potencial. El 15 de diciembre, legisladores indicaron que esperan encontrar una solución en enero del año siguiente, aunque el calendario definitivo para la normativa aún no ha sido publicado de manera oficial.
Al momento de publicar este artículo, Cointelegraph ha enviado una solicitud de información al Banco de Corea y aún no ha recibido respuesta.
El contenido anterior resume la posición del Banco Central de Corea del Sur en cuanto a que la emisión de la stablecoin de won sea liderada por bancos, así como el estancamiento actual del proyecto de ley relacionado. Para más detalles, mantente atento a los próximos reportes de Bitaigen (比特根).
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