Bitaigen Research 
Este viernes, el precio de Bitcoin cayó por debajo de 65,500 USD (≈ 1,179,000 MXN), borrando el aumento de los últimos tres días. Esta corrección coincidió con la publicación del Índice de Precios al Productor (PPI) de enero en EE. UU, que subió inesperadamente un 0.5 %, lo que enfrió las expectativas de una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, los futuros del S&P 500 mostraron una fuerte correlación con el movimiento de Bitcoin, evidenciando la interdependencia de ambos activos cuando el sentimiento de riesgo cambia.
Un informe reciente de UBS rebajó la calificación global del mercado accionario estadounidense a “neutral”. El reporte señala que, aunque los beneficios vinculados a la inteligencia artificial siguen creciendo con vigor, la valoración general del mercado está sobrevalorada, el dólar está debilitándose y la incertidumbre política genera presiones a la baja. Los analistas consideran que el potencial alcista del S&P 500 está limitado, lo que podría llevar a algunos inversores a buscar alternativas de refugio o de generación de valor.
Demanda potencial de Bitcoin por parte de instituciones
El equipo global de estrategia de acciones de UBS destaca que, comparado con otras regiones del mundo, el mercado accionario de EE. UU está aproximadamente un 35 % sobrevaluado, mientras que la prima media desde 2010 ha sido solo del 4 %. La depreciación del dólar y la volatilidad de políticas estadounidenses (como los topes a tasas de tarjetas de crédito, aranceles a importaciones adicionales y restricciones a la inversión privada en vivienda) intensifican los riesgos estructurales a la baja. El informe no considera los 70 trillones USD (≈ 1,260,000,000,000 MXN) de capitalización del mercado estadounidense como un factor de choque directo para activos como Bitcoin, pero advierte a los inversores sobre posibles rotaciones de capital.
Si grandes corporaciones o fondos soberanos anunciaran la tenencia de reservas de Bitcoin mediante ETFs u otros instrumentos, el sentimiento del mercado podría volverse más positivo. Históricamente, cuando empresas como Tesla revelaron sus posiciones en Bitcoin, la aversión al riesgo aumentó notablemente. Aunque actualmente la correlación entre los activos blockchain y el mercado accionario de EE. UU sigue siendo alta, una entrada institucional significativa podría modificar este panorama.
Futuros del S&P 500 vs. Bitcoin/USD (izquierda)
Fuente: TradingView
En este artículo analizamos la última calificación de UBS para el mercado accionario estadounidense y su relación con los flujos de capital hacia Bitcoin, explicando por qué las instituciones podrían volverse más interesadas en los activos digitales cuando la valoración de las acciones está alta y explorando la sincronía entre Bitcoin y el sentimiento del mercado tradicional. Una lectura esencial para decidir si los traders realmente migrarán a Bitcoin en este contexto.
Puntos clave:
- Los analistas rebajan la calificación del mercado accionario de EE. UU a neutral, señalando sobrevaloración, debilitamiento del dólar y riesgos de política como factores críticos, a pesar de que los beneficios vinculados a la IA siguen fuertes.
- El espacio alcista del S&P 500 está limitado, lo que podría impulsar flujos de capital hacia Bitcoin, especialmente si fondos soberanos o grandes instituciones declaran reservas de Bitcoin.
Inflación y señales del mercado de bonos
El aumento del PPI de enero en EE. UU reavivó las expectativas inflacionarias, generando incertidumbre sobre la posibilidad de recortes de tasas por parte de la Fed. Simultáneamente, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó de 4.21 % hace tres semanas a 3.97 %, indicando que los inversionistas, en tiempos de incertidumbre, prefieren los bonos gubernamentales como refugio. A pesar de que las ganancias corporativas superaron las expectativas, el S&P 500 sigue mostrando debilidad, reforzando la visión de UBS sobre la sobrevaloración del mercado accionario estadounidense.
Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. Fuente: TradingView
Comparación de capitalizaciones y posible rotación de fondos
Desde una perspectiva macro, la capitalización de mercado del oro ha alcanzado aproximadamente 36.5 trillones USD (≈ 657 trillones MXN), superando ampliamente la suma de los diez mayores gigantes tecnológicos (≈ 24.2 trillones USD). Si el precio de Bitcoin subiera un 52 % hasta 100,000 USD (≈ 1,800,000 MXN), su capitalización rondaría los 2 trillones USD. A menos que los activos de renta fija o inmobiliarios se beneficien de posibles flujos de capital, Bitcoin sigue siendo una opción atractiva dentro de la asignación de activos de los inversionistas.
Los diez mayores activos negociables por capitalización, unidad: USD. Fuente: 8marketcap
En resumen, la rebaja de UBS al mercado accionario de EE. UU no es una profecía apocalíptica, sino una evaluación cautelosa del entorno de sobrevaloración y la política actual. Si el potencial alcista del S&P 500 se ve restringido y aparecen posiciones institucionales en Bitcoin, es probable que el capital gire entre renta fija, oro y Bitcoin. No está claro si veremos reservas masivas de Bitcoin en el futuro, pero la experiencia muestra que la entrada de instituciones suele elevar el optimismo del mercado.
Nota de localización:
• En México, la compra de Bitcoin puede realizarse mediante transferencias SPEI; en Colombia, a través de PSE o Nequi; en Argentina, mediante Mercado Pago.
• Para cumplir con los requisitos KYC, se solicita identificación oficial: INE en México y DNI en el resto de Latinoamérica.
• Recuerde que las ganancias derivadas de la venta o intercambio de criptomonedas pueden estar sujetas a obligaciones fiscales locales; consulte a su contador o asesor tributario para cumplir con la normativa correspondiente.
Este análisis profundiza en “¿UBS critica acciones estadounidenses, los traders realmente cambiarán a Bitcoin (BTC)?” Para más contenido sobre la visión bajista de UBS respecto al mercado accionario y su relación con Bitcoin, visite los demás artículos de Bitaigen (比特根).
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