Bitaigen Research 
En este artículo revisamos los cambios recientes en la capitalización de mercado y la actividad de negociación del oro tokenizado, analizamos la lógica de los creadores de mercado y el arbitraje institucional que lo impulsan, y exploramos su nuevo papel en la asignación de activos y la cobertura de riesgos. Si quieres entender por qué esta ola de oro digital sigue ganando impulso durante los fines de semana, vale la pena leerlo.
La capitalización del oro tokenizado se dispara a 44 mil millones de dólares
En el último año, la capitalización total del oro tokenizado experimentó una expansión rápida, con un valor añadido cercano a 28 mil millones de dólares (≈ 504 mil millones MXN, ≈ 112 mil mil millones COP, ≈ 28 mil millones ARS), lo que elevó la capitalización de aproximadamente 16 mil millones de dólares (≈ 288 mil millones MXN, ≈ 64 mil mil millones COP, ≈ 16 mil millones ARS) a 44 mil millones de dólares (≈ 792 mil millones MXN, ≈ 176 mil mil millones COP, ≈ 44 mil millones ARS), un aumento del 177 %. Este ritmo supera claramente al del mercado tradicional del oro y a la mayoría de los ETF de oro al contado. El número de poseedores también casi se duplicó, con más de 115 mil nuevas carteras, lo que representa alrededor de una cuarta parte del total de fondos netos ingresados. En comparación con otros activos del mundo real (RWA), el crecimiento del oro tokenizado ya supera al de acciones tokenizadas, bonos corporativos tokenizados y bonos soberanos no estadounidenses.
La actividad de negociación del oro tokenizado también mejoró notablemente. En 2025, el volumen acumulado de transacciones de oro tokenizado alcanzó aproximadamente 1 780 mil millones de dólares (≈ 32 040 mil millones MXN, ≈ 7 120 mil mil millones COP, ≈ 1 780 mil millones ARS), con un pico en el cuarto trimestre que superó los 1 260 mil millones de dólares (≈ 22 680 mil millones MXN, ≈ 5 040 mil mil millones COP, ≈ 1 260 mil millones ARS), convirtiéndose en el segundo producto de inversión en oro a nivel global, solo detrás de las participaciones SPDR Gold.
Según Iogpe, el mercado está principalmente impulsado por creadores de mercado y proveedores de liquidez interplataforma, que aprovechan la diferencia de precios entre los mercados digitales y los tradicionales para realizar arbitraje. Al mismo tiempo, traders macro de origen cripto participan activamente; no solo usan el oro tokenizado como herramienta de exposición al precio del oro, sino también como colateral, cobertura y para ejecutar estrategias de rendimiento en periodos de incertidumbre geopolítica o macroeconómica.
“Algunas instituciones están monitoreando el mercado de oro on‑chain durante los fines de semana, especialmente los departamentos macro y multi‑activo; siguen de cerca el riesgo de brechas antes de la reapertura del CME”, explica Iogpe. La mayoría de las instituciones consideran esta información como referencia, no como base para abrir posiciones directamente.
El oro tokenizado asume la función de descubrimiento de precios en los fines de semana
Cuando el mercado de futuros de EE. UU. cierra por el fin de semana, la fijación de precios del oro se traslada a las redes blockchain. El ex‑CIO de Credit Suisse y actual CIO de la infraestructura de liquidez Theo, Igi Iogpe, reveló que los futuros de oro del CME dejan de cotizar a las 5 p.m. hora del Este de EE. UU. y vuelven a abrir el domingo a las 6 p.m. Durante el cierre, los mercados de futuros regulados dejan de ofrecer señales de precios y la mayor parte de la negociación se realiza en mercados privados OTC en Asia, sin divulgación pública.
En ese momento, activos tokenizados como PAX Gold (PAXG) y Tether Gold (XAUt) se convierten en los únicos canales que pueden seguir negociándose. Iogpe comentó a Cointelegraph: “En cuanto a la formación de precios visible públicamente, el mercado on‑chain asume casi el 100 % del descubrimiento de precios durante el fin de semana”. Añadió que, al reabrir los futuros, la tendencia ya establecida on‑chain suele reflejarse en el CME: “Observamos que cuando el CME vuelve a abrir, la volatilidad del fin de semana se traslada íntegramente”.
Negociación 24 horas del oro tokenizado ayuda a los inversionistas a gestionar riesgos
La característica de negociación continua del oro tokenizado brinda a los inversionistas una herramienta práctica para la gestión de riesgos. Si un conflicto geopolítico ocurre mientras el mercado de futuros está cerrado, los inversionistas tradicionales tienen dificultad para ajustar sus posiciones a tiempo, mientras que el mercado on‑chain permite re‑balanceos inmediatos.
Por ejemplo, el sábado en que las operaciones militares de EE. UU. e Israel contra Irán incrementaron la tensión regional, el oro tokenizado mostró una clara alza; los inversionistas se volcaron a XAUT y PAXG, mientras Bitcoin y Ethereum perdían terreno. Según datos de CoinMarketCap, ese día XAUT superó brevemente la barrera de 5 450 dólares (≈ 98 100 MXN, ≈ 21 800 000 COP, ≈ 5 450 000 ARS) y PAXG se acercó a 5 536 dólares (≈ 99 648 MXN, ≈ 22 144 000 COP, ≈ 5 536 000 ARS), antes de retroceder ambos.
Aunque las ventajas del oro on‑chain se hacen cada vez más evidentes, Iogpe advierte que la liquidez actual sigue siendo inferior a la de los futuros o los ETF, lo que dificulta la ejecución de operaciones de gran tamaño sin mover el precio. El entorno regulatorio se está aclarando gradualmente, pero la fragmentación entre jurisdicciones sigue limitando la velocidad de despliegue institucional; las diferencias en custodia, contabilidad y normas de capital también constituyen obstáculos.
Él anticipa que el oro tokenizado coexistirá con los productos tradicionales en el futuro previsible, en lugar de reemplazarlos por completo. “La tendencia más probable en el corto plazo es que los mercados tokenizados y los tradicionales operen en paralelo, cada uno cumpliendo funciones distintas”, concluye Iogpe.
Este es el análisis completo de cómo el oro tokenizado levanta la bandera del descubrimiento de precios durante los fines de semana. Para más detalles sobre la fijación de precios en los cierres de fin de semana, sigue los próximos reportes de Bitaigen (Bitagén).
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