Bitaigen Research Hoje vamos apresentar o indicador MVRV, muito utilizado por analistas para prever os ciclos de mercado do Bitcoin. A partir desse indicador, é possível avaliar a posição do ativo dentro do ciclo atual.
O indicador MVRV do Bitcoin mede a relação entre o valor de mercado e o valor realizado, servindo para determinar se o mercado está em lucro ou prejuízo e ajudando a identificar fundos cíclicos e fases de mercado.
Neste artigo, organizamos de forma sistemática a definição do indicador MVRV do Bitcoin, seu método de cálculo e o significado prático em diferentes fases de mercado. Isso ajuda investidores a analisar a cotação a partir do custo real na cadeia, identificando se o preço está supervalorizado ou subvalorizado e oferecendo ideias para reconhecer possíveis pontos de inflexão. Para entender como esse indicador pode auxiliar nas decisões, continue a leitura.
Observação de localidade: No Brasil, a compra e venda de Bitcoin costuma ser feita via PIX (transferência instantânea 24 h), TED ou pagamento em reais (BRL). As exchanges normalmente exigem KYC com CPF e RG ou CNH. Caso haja lucro, lembre‑se de declarar à Receita Federal; ganhos acima de R$ 35.000 por mês são tributáveis entre 15 % e 22,5 %.
O que é o indicador MVRV do Bitcoin?
MVRV ratio = MV / RV, que representa o múltiplo médio de lucro das carteiras na blockchain.
- MV (Market Value) refere‑se ao valor de mercado do Bitcoin, calculado como a oferta circulante multiplicada pelo preço de negociação atual.
- RV (Realised Value) é a soma dos valores de mercado de todas as moedas na última transação registrada na blockchain, refletindo o custo real dos detentores.
O valor de mercado é um dos indicadores mais usados para avaliar o tamanho de um cripto‑ativo e pode ser visualizado em plataformas como CoinMarketCap, ordenado por capitalização. O cálculo tradicional de market cap não considera que cerca de 15 % dos Bitcoins podem estar permanentemente perdidos ou ilíquidos, o que pode inflacionar a percepção do valor real de mercado.
Funções do indicador MVRV do Bitcoin
Ao comparar valor de mercado nominal (MV) com valor realizado (RV), é possível observar em que fase o mercado se encontra:
- MV > RV: lucro geral, sentimento de mercado mais otimista.
- MV < RV: prejuízo geral, sentimento de mercado mais pessimista.
Identificando fundos cíclicos
Em gráficos logarítmicos dos ciclos históricos do Bitcoin, a curva RV tem formato de “escada”, subindo quase verticalmente em fases de alta e depois entrando em longos períodos de consolidação.
- Quando o MV permanece abaixo ou igual ao RV por um período prolongado, costuma indicar que o mercado de baixa chegou ao fundo, oferecendo oportunidades potenciais de compra.
- Quando o MV fica muito acima do RV, o entusiasmo dos investidores pode estar exagerado; ao contrário, MV abaixo do RV por vários meses pode sinalizar medo excessivo.
Determinando a fase de mercado
| Fase de mercado | Característica da trajetória do RV | Explicação |
|---|---|---|
| Bull market (alta) | RV sobe rapidamente | Detentores que compraram a baixo começam a realizar lucros; quanto mais íngreme a curva, maior o lucro acumulado. |
| Bear market (baixa) | RV declina lentamente | Grande volume de tokens é negociado fora da blockchain; novos participantes sofrem perdas. |
| Fase de acumulação (fim da baixa/início da alta) | RV deixa de ficar lateral e começa a subir suavemente | Investidores começam a comprar em níveis baixos e mantêm a posição por longo prazo. |
MVRV Z‑Score
O MVRV Z‑Score serve para avaliar o grau de sobrevalorização ou subvalorização do Bitcoin em relação ao seu “valor justo” relativo. Sua definição é:
\[
\text{MVRV Z‑Score} = \frac{MV - RV}{\sigma
\]
*(continua a fórmula conforme a definição original)*
---
Ao monitorar o MVRV e o MVRV Z‑Score, analistas conseguem obter uma visão mais clara da saúde financeira da rede Bitcoin, distinguindo períodos de euforia de momentos de medo excessivo. Essa perspectiva baseada no custo real na cadeia complementa outras métricas técnicas e fundamentais, proporcionando um quadro mais completo para quem acompanha o mercado de criptomoedas.
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