Bitaigen Research 
Entramos na análise da relação entre as expectativas de taxa de juros e os fluxos de capital dos ETFs, desvendando a dinâmica de mercado que está por trás do retorno do Bitcoin a patamares elevados. O artigo examina como as expectativas de corte de juros do Federal Reserve influenciam a entrada líquida nos ETFs de Bitcoin à vista e discute a virada de lucros e perdas dos investidores nos ETFs da BlackRock. Para entender a lógica profunda desse movimento, continue a leitura e obtenha a análise completa.
Entrada de capital nos ETFs de Bitcoin à vista e expectativas de taxa de juros
Após a reunião de 10 de dezembro, o Federal Reserve elevou significativamente as expectativas de redução de juros. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de um corte de 25 pontos base subiu de 39 % na semana anterior para 85 %. A expectativa de queda nas taxas é vista como um potencial impulsionador da alta do preço do Bitcoin, sobretudo no contexto em que o ativo rompe novamente a marca dos US$ 90 000.
A melhora nas expectativas de juros também estimulou os fluxos de capital nos ETFs de Bitcoin à vista. Dados da Farside Investors mostram que, nas duas últimas semanas, esses ETFs registraram, pela primeira vez, entradas líquidas em dois dias consecutivos, com cerca de US$ 21 milhões (≈ R$ 115,5 milhões) captados na quarta‑feira. Essa tendência tem impacto positivo no sentimento geral em torno do Bitcoin, já que a K33 Research contabilizou que o ETF de Bitcoin da BlackRock foi o único fundo em 2025 a registrar fluxo líquido positivo.
Virada de lucros e perdas do iShares Bitcoin Trust da BlackRock
Quando o preço do Bitcoin subiu novamente acima de US$ 90 000, os detentores do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock viram o lucro acumulado retornar para US$ 3,2 bilhões (≈ R$ 17,6 bilhões). A plataforma de dados blockchain Arkham destacou, em seu post no X, que o lucro conjunto dos detentores de IBIT e ETHA atingiu cerca de US$ 40 bilhões (≈ R$ 220 bilhões) em 7 de outubro, antes de recuar para US$ 630 milhões (≈ R$ 3,5 bilhões) quatro dias atrás. Hoje, o preço médio de compra de todos os ETFs da BlackRock está praticamente no ponto de equilíbrio.
Isso indica que, à medida que os investidores deixam de registrar perdas contábeis significativas, a pressão de venda sobre o ETF tende a diminuir. Desde a saída líquida de US$ 903 milhões (≈ R$ 5 bilhões) em 20 de novembro, os fluxos de capital já mostraram clara melhora.
*Lembre‑se de que ganhos acima de R$ 35.000 por mês são tributáveis, com alíquotas variando entre 15 % e 22,5 %, devendo ser declarados à Receita Federal.*
Mentalidade dos detentores e posicionamento de longo prazo
Geoff Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, afirmou em entrevista à Cointelegraph que as entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin à vista serão a principal fonte de impulso para o ativo em 2025. A BlackRock, como gigante global de gestão de ativos, já controla aproximadamente US$ 13,5 trilhões (≈ R$ 74,25 trilhões) até o terceiro trimestre de 2025.
Do ponto de vista comportamental, muitos detentores de ETFs se enquadram como investidores de longo prazo. Vincent Liu, CIO da Kronos Research, observa que, mesmo diante de perdas contábeis, esse perfil de investidor tende a manter a posição, evitando liquidações rápidas frente a volatilidades de curto prazo. O analista da Glassnode, Sean Rose, já ressaltou que, quando o preço do Bitcoin recuou para cerca de US$ 89.600, próximo ao custo médio ponderado por volume, alguns participantes viram suas posições ficarem em prejuízo.
Conclusão
O retorno do Bitcoin ao patamar de US$ 90 000, aliado à recuperação dos lucros nos ETFs da BlackRock, sinaliza um aquecimento do sentimento de mercado. O retorno dos fluxos de entrada, a melhora nas expectativas de taxa de juros e a paciência dos investidores de longo prazo convergem para criar um cenário favorável ao Bitcoin alcançar novos recordes antes de 2025. Para análises mais aprofundadas sobre a ruptura do BTC acima de US$ 90 mil e a reviravolta dos ETFs da BlackRock, acompanhe as próximas publicações da Bitaigen (比特根).
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