Bitaigen Research 
Introdução: A Nasdaq está impulsionando o aumento do limite de opções do fundo de Bitcoin da BlackRock, indicando que o mercado de Bitcoin está “saindo da fase de apoio”.
Resposta direta: A Nasdaq já solicitou à SEC a elevação do limite de posições em opções do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock de 250 mil contratos para 1 milhão de contratos, a fim de atender à demanda crescente.
A Nasdaq International Securities Exchange (NASDAQ IX) enviou, nesta semana, uma proposta à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para aumentar o teto de contratos de opções do ETF IBIT para 1 milhão de contratos. A medida visa impedir que um único investidor controle excessivamente as opções do mesmo ativo, reduzindo assim o risco potencial de manipulação de preços.
Definição: Limite de opções – refere‑se ao número máximo de contratos que podem ser emitidos para um determinado ativo no mercado de opções.
Motivos da expansão impulsionada pela demanda
- Demanda em crescimento contínuo: as bolsas observaram que o interesse por opções do IBIT está se intensificando, e o teto atual de 250 mil contratos já restringe a atividade de negociação.
- Maior flexibilidade estratégica: um limite mais alto auxilia investidores a utilizarem ferramentas de hedge e estratégias de geração de renda, aumentando a eficiência do mercado.
- Prevenção de lacunas de liquidez: ao ampliar o limite, o livro de ofertas se torna mais profundo e os spreads mais estreitos, tornando a liquidez do mercado de opções mais robusta.
Fonte: Eric Balchunas
Vincent Liu, diretor de investimentos da Kronos Research, ao ser entrevistado pela Cointelegraph, afirmou que a SEC provavelmente aprovará a proposta, pois “uma vez que o ativo consiga suportar volume real de negociações, esse tipo de ajuste é rotineiro”. Ele acrescentou: “Se aprovado, o livro de ofertas ficará mais denso, os spreads mais estreitos e o mercado de opções mais eficiente.”
“Expandir o limite de opções do IBIT representa um aumento direto de liquidez, permitindo que traders de maior porte operem em um ambiente sem atritos e em escala real. Com a remoção do teto, a profundidade de mercado aumenta, os spreads diminuem e o mercado se torna mais transparente.”
“Acreditamos que a ‘super expansão’ do limite de opções que a Nasdaq está propondo para o ETF de Bitcoin da BlackRock sinaliza um rápido crescimento da demanda institucional e uma elevação da liquidez do mercado. Este artigo analisa os fatores subjacentes, os possíveis impactos regulatórios e o significado potencial para as estratégias dos investidores, ajudando‑o a acompanhar as novas tendências do setor.”
Derivativos de cripto atingindo escala institucional
- Janeiro de 2024, a Nasdaq já havia elevado o limite de 25 mil para 250 mil, porque o volume negociado pelo ETF já ultrapassava o requisito mínimo de 1 bilhão de unidades elegíveis.
- Liu acredita que esta “super expansão” demonstra que o mercado de Bitcoin está deixando a fase de suporte e entrando em uma etapa institucionalizada.
- Ele observa: “Um limite mais amplo permite que participantes maiores façam hedge, aumentem suas posições e aprimorem a descoberta de preços. Isso indica que os derivativos cripto estão passando de nicho para necessidade.”
“Limites mais elevados provocarão um aumento da volatilidade de curto prazo. À medida que a capacidade de risco se expande, a liquidez deixa de apresentar lacunas e passa a se comportar como em verdadeiros ambientes institucionais, com livros de ofertas mais estáveis, execuções melhores e liquidez composta, não fragmentada.”
ETF de Bitcoin (BTC) ao mesmo nível de gigantes de tecnologia
Paralelamente, o analista e autor de Bitcoin Adam Livingston publicou uma série de comentários no X (Twitter), afirmando que a iniciativa da Nasdaq coloca o ETF BTC da BlackRock na mesma categoria das “ações mais líquidas e de maior capitalização do mundo”, como Apple, Microsoft e outras gigantes de tecnologia.
Fonte: Adam Livingston
“Eles estão fazendo isso porque o mercado já decidiu que o Bitcoin é um ativo de grande capitalização, independentemente de Wall Street gostar ou não. Esse é o momento que todo banqueiro secretamente teme.”
“Isso demonstra que o Bitcoin deixou de ser um experimento descentralizado excêntrico para se tornar uma classe de ativos totalmente regulada, com profundidade de derivativos em nível institucional. Se não houvesse a certeza de que a demanda vai disparar, jamais teriam ampliado o limite de opções em 40 vezes.”
Estas são as principais informações sobre a proposta da Nasdaq de realizar uma “super expansão” do limite de opções do ETF de Bitcoin (BTC) da BlackRock. Para mais detalhes, acompanhe as próximas atualizações da Bitaigen (比特根).
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