Bitaigen Research 比特幣目前在6.5 萬美元（約 208,000 台幣）左右徘徊，多位分析師指出，它已不再發揮數位黃金的功能，市場對其價值儲存屬性的認可正在下降。
我們在本文中梳理近期比特幣的市場表現，聚焦其是否仍具「數位黃金」屬性，並邀請多位業界分析師的見解。透過對比黃金的走勢與機構資金流向，協助讀者理清比特幣角色的變化及潛在風險，後續章節將展開深入分析，值得細讀。
行情概覽
據《Yahoo Finance》報導，比特幣在本週四（12 日）在6.5 萬美元（約 208,000 台幣）附近波動。與此同時，黃金自年初已累計上漲約16%，延續自2025 年的創紀錄漲幅。相比之下，比特幣自1月起已連續四個月下跌，年初至今累計跌幅約22%。
分析師觀點
- Fundstrat 數位資產主管 Sean Farrell 表示，許多人對比特幣與黃金走勢的脫鉤感到失望。
- 他認為，比特幣的「價值儲存」論點仍具說服力，長期有望實現，但當前更像是高β的成長型資產。
- Farrell 指出，比特幣 誕生約17 年，而黃金已有數千年歷史，後者的表現與全球貿易資金流、地緣政治多極化以及央行等不受價格波動影響的買家密切相關。
- 德意志銀行 研究分析師 Marion Laboure 在最新報告中稱，比特幣與黃金表現的分歧顯示，比特幣已不再扮演「數位黃金」的角色。
- 自2025 年10月比特幣轉跌後，機構型 ETF 已出現數十億美元的資金流出。
- 她認為，這種持續賣壓顯示傳統投資者興趣下降，整體市場對加密資產的情緒趨於悲觀。
機構動向
- 機構型 ETF 資金流出規模達數十億美元。
- 機構投資者傾向於在短期內逢高賣出，而非逢低接盤。
以太幣情況
- 以太幣 本週四同樣在2,000 美元（約 64,000 台幣）以下徘徊，年初至今跌幅約30%。
- 渣打銀行分析師 Geoff Kendrick 將以太幣年終目標價從7,500 美元（約 240,000 台幣）下調至4,000 美元（約 128,000 台幣），比特幣目標價從15 萬美元（約 480,000 台幣）降至10 萬美元（約 320,000 台幣）。
- 他預計，比特幣價格可能先跌破5 萬美元（約 160,000 台幣），隨後才有反彈機會。
後市展望
- 市場普遍預期，在Kevin Warsh 6 月接任美聯儲主席前，央行不會進一步降息。
- 在此宏觀背景下，ETF 持有人更可能在價格回升時獲利了結。
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