Bitaigen Research 
我們在本文中為您梳理 Aster 這座跨鏈永續合約 DEX 的核心機制、治理代幣 ASTER 的多重功能以及平台的安全與流動性設計，協助新手快速判斷其投資價值。隨後將深入解析其技術路線、社群激勵以及潛在風險，敬請繼續閱讀。
概要速覽
- Aster 是一座跨鏈的去中心化永續合約交易平台（Perp DEX），強調 CEX 級別的流暢性與高槓桿交易，同時資產全程由使用者自行保管（Self‑Custody）。
- ASTER 為生態核心代幣，發行上限為 80 億枚，功能涵蓋治理投票、手續費抵扣、保證金抵押、質押挖礦以及回饋計畫，並配備大規模費用回購與銷毀機制。
項目全景
中文名稱：Aster
英文名稱：Aster / Aster DEX
類型：多鏈去中心化永續合約交易所（兼具現貨與股票永續衍生品）
正式上線：2025 年 3 月 31 日，以 Aster 品牌啟動，前身為 Astherus + APX Finance 的合併體
背後資本：YZi Labs（原 Binance Labs 團隊轉型的家族辦公室），與幣安創辦人 CZ 以及何一保持緊密關聯。
支援鏈：BNB Chain、Ethereum、Arbitrum、Solana 等。
核心產品：Simple 模式、Pro 模式（鏈上訂單簿 CLOB）、1001× 超高槓桿、股票永續、Spot 現貨、ALP 流動性池、USDF 穩定幣等。
功能模組概覽
- 現貨交易：透過去中心化訂單簿（CLOB）實現低滑點買賣，覆蓋早期代幣與主流藍籌。
- 永續合約：提供完整的槓桿工具，支援暗池交易以保障隱私、防止搶跑與惡意爆倉。
- 1001× 模式：面向高風險投機者的極端槓桿選項。
- 預測交易：可在 1 hour、30 minute 等短時窗口上預測價格走勢，適用於宏觀資料發布（如美聯儲利率、就業報告）。
- ALP 流動性金庫：使用者可將閒置資產投放金庫，貢獻流動性並獲取手續費與清算收益。
- 收益型資產：繼承 Astherus 功能，提供 asUSDF、asBNB、asCAKE 等可質押獲得收益的代幣。
- 其他工具：網格交易（Grid Trading）、Rocket Launch 等，致力於複製中心化平台的使用體驗。
技術實現與運作機制
Aster 依託高性能的應用鏈（App Chain）構建，採用 鏈下撮合 + 鏈上結算 的混合架構，實現毫秒級下單回應。
- 鏈下撮合：訂單首先在高效伺服器完成撮合，隨後將撮合結果批量寫入鏈上。
- 跨鏈資產結算：智慧合約統一管理多鏈資產（BSC、Solana、Ethereum、Arbitrum），實現資產的跨鏈流動。
- Aster Chain：專為訂單簿（CLOB）設計的 Layer 1 公鏈，計畫於 2026 年 第一季上線，以提升透明度與去中心化程度。
- 零知識證明：借助 Brevis 提供的 ZK Proof 服務，暗池大額訂單能在鏈上完成隱私驗證，確保交易安全與匿名。
優勢與不足
亮點
- 接近中心化的體驗：快速下單、專業 UI、隱藏單、子帳戶及多資產保證金等功能，滿足專業交易者需求。
- 競爭力費用：掛單（Maker）0.005%，吃單（Taker）0.04%；使用 CoinDaDa 邀請連結可再享 5% 折扣。
- 資產種類豐富：多鏈代幣、股票永續、以及部分 RWA（如 XAU）均可交易。
- 收益與抵押雙重利用：資產可同時用於保證金、質押收益或流動性提供，提高資本使用效率。
- 強大背書：YZi Labs、CZ 的公開買入（超過 200 萬美金等值，≈ 64,000,000 台幣）為項目增添可信度。
- 市場表現：2025 下半年在永續 DEX 市場佔有率一度逼近 20%，被視為 Hyperliquid 的主要競爭對手。
風險點
- 中心化爭議：節點、撮合與治理權仍有集中傾向，早期數據曾被質疑存在刷量或指標灌水。
- 競爭激烈：Hyperliquid、dYdX、GMX、Lighter、edgeX 等均在搶佔永續 DEX 市場份額。
- 使用門檻：需熟悉 Web3 錢包的建立與連接。
- 回購敘事依賴：代幣價值在很大程度上依賴費用回購與市場炒作，若交易活躍度下降，價格可能承壓。
新手上手指南
- 準備錢包：下載並配置支援 EVM 的錢包（如 MetaMask）。
- 準備資產：在 Arbitrum 鏈上準備 USDT 或其他 Aster 支援的代幣。
- 連接平台：打開 Aster 官方網站，點擊右上角 “Connect Wallet”。
- 存入資金：點擊 “Deposit”，將資產轉入 Aster 官方智慧合約。（依據台灣金管會相關規定，使用前請自行評估法規風險。）
- 開始交易：資金到帳後即可在對應交易對上開多或開空倉位。
連接錢包示例
存入資金示例
（依據台灣金管會相關規定，使用前請自行評估法規風險。）
可交易資產一覽
Aster 上幣速度快，覆蓋多類熱門市場：
- 主流鏈上資產：BTC、ETH、SOL、BNB 等。
- 山寨代幣：Sui、Aptos 等。
- Meme 幣：PEPE、WIF、BONK、DOGE 等。
- Pre‑Launch 市場：平台偶爾開放未發行項目的盤前交易，讓使用者提前布局。
- 美股永續：APPL、TSLA、NVDA 等。
- 實物資產（RWA）：目前支援 XAU（黃金）交易。
手續費結構
- 交易費用：現貨與永續合約的 Maker fee 為 0.005%，Taker fee 為 0.04%；使用邀請連結可再減免約 5%。
- ALP 金庫抽成：金庫產生的收益會抽取一定比例作為做市獎勵。
- 資金費率：永續合約持倉若出現溢價或折價，將向持倉方向收取相應的 Funding Rate。
ASTER 代幣費率與 VIP 等級
ASTER 代幣概覽
- 代幣名稱：Aster 代幣
- 代號：ASTER
- 最大供應：80 億枚
- 已流通：約 22 億枚
- 核心功能：治理投票、手續費折扣、保證金抵押、質押獎勵、平台回購與銷毀
截至 2025 年 12 月 22 日，一枚 LINK 價格約為 0.9585 美元（≈ 29.93 台幣），請自行查詢 ASTER 最新行情。
ASTER 的實際用途
- 治理權：持幣者可參與協議升級、手續費參數、金庫與回購策略等決策。
- 手續費折扣 & VIP：使用 ASTER 支付手續費可獲得約 5% 的折扣，配合 CoinDaDa 邀請連結還能再減免 5%。
- 保證金抵押：ASTER 可直接作為永續合約的保證金，折算比例約為 80%，提升資本利用率。
- 質押收益：持有者可將 ASTER 鎖倉以取得質押回報。
- 回購銷毀：平台將部分手續費收入用於回購並銷毀 ASTER，提升代幣稀缺性。
投資視角
支持者的論點
- 交易量與市占：2025 下半年，Aster 在永續 DEX 的持倉量（OI）與成交量均逼近 20% 的市場份額。
- 費用回購機制：平台將高比例手續費用於 ASTER 回購銷毀，形成價值支撐。
- 資本與品牌：YZi Labs、CZ 的背書以及多家中心化交易所快速上線 ASTER，提升了項目曝光度。
- 產品創新：收益型抵押、網格交易、Rocket Launch、暗池隱私交易以及 1001× 超高槓桿等功能均屬業界前沿。
質疑者的觀點
- 估值與循環風險：若代幣價格已出現多倍上漲且高度依賴回購敘事，交易量或情緒回落時可能出現劇烈回調。
- 治理中心化：儘管宣稱去中心化，實際治理與核心營運仍有集中傾向，相較 Hyperliquid 更顯局限。
- 資料爭議：DefiLlama 曾對 Aster 的資料真實性提出質疑，市場對「刷量」與宣傳手法存有顧慮。
- 競爭與監管：Hyperliquid、dYdX、L
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