Bitaigen Research 主要要點
- 本文摘錄了幣安研究院最新報告的核心發現，回顧了過去一個月加密市場的主要動態。
- 8 月整體市值出現 1.7% 的回落，背後是美國生產者價格指數走高導致的風險偏好下降。
- 隨著資金流向山寨幣，比特幣的市值佔比跌至 57.3%，而以太坊佔比突破 14.2%，並吸引了大量機構資金。
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我們從幣安研究院最新報告中提煉核心洞見，梳理 8 月市場波動、主流幣佔比變化及機構資金流向。透過資料與趨勢的深度解讀，協助讀者把握 9 月可能出現的關鍵轉折點，後文將進一步展開分析。
2025 年 8 月市場概覽
整體市值與主流幣佔比
8 月份，加密整體市值下降 1.7%，主要受比特幣從接近 12.44 萬美元（約 398 萬台幣） 的歷史高位回調以及以太坊在四年新高後回落的影響。美國生產者價格指數的意外走高抑制了投資者的風險 appetite，進一步加劇了回調幅度。資本逐步轉向山寨幣，使得比特幣的市值佔比降至 57.3%，與此同時，以太坊的佔比攀升至 14.2% 以上，當前持倉約 444 萬枚 ETH，佔流通供應的 3.67%。由於歷史上 9 月往往是利潤回吐的高發期，即便美聯儲降息的預期出現，短期內的回暖仍顯得有限。
8 月市值前十幣種的價格表現
資料來源：CoinMarketCap（截至 2025 年 8 月 31 日）
- Chainlink：受美國政府將其預言機用於鏈上 GDP 數據發布以及日本 SBI 與其合作實現現實資產代幣化的雙重刺激，漲幅達 35.9%。
- 以太坊：在創紀錄的 ETF 資金流入和企業大量購買國債的推動下，上漲 18.6%。
- Solana：因對 Alpenglow 升級的樂觀情緒，漲幅為 15.5%。
- Cardano：在監管機構推遲其 ETF 決策後出現 8.6% 的反彈。
- BNB：受國債利息收益和生態系統擴張的雙重利好，漲幅 7.8%。
相對表現較弱的代幣包括：
- 波場（TRON）：社群批准降低網路費用後，僅上漲 4.5%。
- Hype：雖創下新高並完成代幣回購，但收益回吐，漲幅僅為 0.7%。
- 狗狗幣（DOGE）：在一位大戶轉移 9 億 DOGE 至幣安錢包後，漲幅僅 0.1%，市場情緒趨於謹慎。
跌幅方面，比特幣下跌約 8%，主要因為投資者在比特幣創歷史新高後轉向山寨幣；瑞波（XRP）因內部交易指控引發拋售，跌幅達 8.7%。這兩大跌勢進一步凸顯了資本向以太坊、Chainlink 等專案傾斜的趨勢。
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去中心化金融（DeFi）動態
頂級鏈的 TVL 份額
資料來源：DeFiLlama（截至 2025 年 8 月 31 日）
8 月 DeFi 活動加速，鎖定價值（TVL）環比增長 9.26%。監管層面的利好——SEC 明確流動性質押代幣不屬於證券，以及近期通過的穩定幣立法——為此提供了支撐。以太坊仍是 DeFi 生態的核心，擁有近 60% 的市場份額；除 Solana 外，其他主鏈的份額整體出現下滑。
穩定幣板塊表現
本月穩定幣整體增長 6.49%。USDT 繼續領跑，USDC 增速相對溫和；新晉穩定幣如 Ethena 的供應量在 8 月激增超過 80%，顯示出市場對創新穩定幣模型的強烈需求。
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NFT 市場概況
每月交易量概覽
資料來源：CryptoSlam（截至 2025 年 8 月 31 日）
8 月 NFT 總交易量小幅上揚 4%，但相較於 7 月的快速增長，增速已顯著放緩。以太坊仍保持銷量領頭羊地位，然而其交易量下降了 19.6%；Polygon 的跌幅更大，下降 51%。在前 20 名的 NFT 系列中，Polygon 的 Courtyard 重返榜首，而 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club 與 Pudgy Penguins 等以太坊專案依舊保持高銷量。
產業面臨的挑戰包括：市場飽和、買家興趣減退以及對數位藏品長期價值的質疑。宏觀經濟逆風與新增實用場景的缺乏，使得本月的增長更像是一時的情緒波動，而非持續復甦的訊號。
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9 月重點活動與代幣解鎖
幣安研究院為協助社群把握最新 Web3 動向，梳理了下個月的關鍵事件與大額代幣解鎖計畫，敬請留意。
2025 年 9 月重要事件
來源：Cryptoevents、幣安研究院
以美元計的最大代幣解鎖量
來源：CryptoRank、幣安研究院
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結語
幣安研究院堅持提供客觀、獨立且全方位的加密市場分析。本文僅摘錄了完整報告中的核心圖表與要點，完整報告進一步闡釋了降息與比特幣價格的非線性關聯、以太坊 USDe 供應突破 100 億美元（約 3,200 億台幣） 的背後邏輯、DeFi 借貸協議 TVL 超過 72% 的飆升以及 DeFi 代幣回購的增長情形。
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