Bitaigen Research 
山寨币市场仍然承压，投资者情绪转弱，数字资产价格难以摆脱2025年10月的大幅下跌。
据CryptoQuant分析师Darkfost称，约有38%的山寨币正徘徊在历史低点附近，这一情况甚至比FTX事件后的市场暴跌还要严峻。
“当前市场对风险偏好型资产‘不利’，加密货币市场首当其冲地承受了这种避险情绪，”他指出，并补充道：
“该指标在2025年4月为35%，而在FTX暴雷后不久曾升至37.8%。这张图表直观地反映了山寨币的现状：投资者依旧保持谨慎，对山寨币的兴趣持续下降。”
交易价格处于或接近历史最低点的山寨币比例（来源：CryptoQuant）
常被视为比特币替代品的山寨币包括卡尔达诺（ADA），其价格目前在历史最低点0.17美元上方约0.10美元左右；波卡（DOT）上月曾触及1.13美元的历史低点，但现已回升约33%；Polygon（MATIC）的交易价距离历史最低点0.08美元仅约0.02美元。
Darkfost表示：“流动性正从山寨币转向股票和大宗商品。”根据CoinMarketCap的数据，10月10日——即加密市场历史性暴跌当天——日交易量曾突破4170亿美元。
Total3指标（追踪除BTC、ETH外的整个加密货币市值）已回落至2024年11月的水平（来源：TradingView）
对比之下，2026年2月和3月的日交易量在494亿美元至2680亿美元之间波动。
他指出，这轮山寨币的回调是当前周期中记录到的“最大回撤”，并认为这可能为投资者提供买入机会。
我们在本文中梳理了当前山寨币市场的整体走势，剖析了自FTX 事件以来风险偏好转变对价格的深远影响，并结合链上数据与行业情绪，指出哪些因素可能进一步加剧或缓解当前的跌势。想了解具体表现和潜在的转折信号，请继续阅读。
山寨币的社交热度被比特币掩盖
加密市场情绪分析平台Santiment称，社交媒体上对山寨币的提及量已降至两年来的最低水平。
与此同时，谷歌趋势显示，全球对“山寨币”的搜索量也跌至年度最低，仅为100中的4。
谷歌全球“山寨币”搜索量已回落至一年内最低水平（来源：谷歌趋势）
Axis流动性平台联合创始人Jimmy Xue在给Cointelegraph的消息中表示：“山寨币正面临‘流动性枯竭’，即便情绪出现微小波动，也可能导致过度抛售。”
他补充道：“这主要是因为山寨币缺乏比特币那样的机构支持，也缺少比特币拥有的‘数字黄金’叙事。”
分析师指出，山寨币下跌的因素包括代币数量过多导致争夺有限的投资者资金，以及比特币交易所交易基金（ETF）的推出——后者将流动性锁定在传统金融工具中，改变了市场格局。
截至本文撰写时，CoinMarketCap上列出的加密代币数量已超过3680万枚。
以上是关于38%山寨币价格接近历史低点、现状比FTX崩盘后更为严峻的完整内容，更多相关信息请关注Bitaigen（比特根）的其他文章。
关键要点
- 约38%山寨币价格逼近历史低点
- 风险偏好下降，资金从山寨币转向股票大宗商品
- 除BTC/ETH外市值（Total3）回落至2024年11月水平
- 社交媒体和Google搜索对山寨币的关注降至两年/一年最低
常见问题
有多少山寨币的价格在历史低点附近？
根据CryptoQuant数据，约有38%的山寨币正徘徊在历史低点附近，这一比例比FTX事件后市场暴跌时的最高值（约37.8%）还要高。
山寨币的社交热度现在怎样？
Santiment数据显示，山寨币在社交媒体上的提及量已降至两年来的最低水平；同时，谷歌趋势显示全球对“山寨币”的搜索热度跌至年度最低，仅为100中的4。
近期山寨币的交易量与历史相比如何？
10月10日加密市场暴跌当天，日交易量曾突破4170亿美元；而2026年2、3月的日交易量在494亿美元至2680亿美元之间波动，整体呈下降趋势。
哪些主流山寨币的价格仍接近历史低点？
卡尔达诺（ADA）当前价约0.27美元，仅比历史低点0.17美元高约0.10美元；波卡（DOT）上月触及1.13美元低点后回升约33%；Polygon（MATIC）价格距离历史低点0.08美元约0.02美元。
导致山寨币流动性枯竭的主要因素是什么？
分析指出，山寨币缺乏比特币的机构支持和“数字黄金”叙事，加之代币数量超过3680万枚，竞争激烈；此外，比特币ETF的推出将大量流动性锁定在传统金融工具中，使山寨币流动性进一步受限。
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